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06-Febrero-2001
La mesa especial de Monitor se trató de: El panorama macroeconómico al primer bimestre del 2001
Enrique Quintana, analista de Monitor
- economía va a crecer menos de lo que el gobierno planteó en su presupuesto, pero durante el primer bimestre, la demanda y compra de bienes no se ha desacelerado como se pensaba.
- inflación en este lapso tuvo un comportamiento peculiar que pareciera no ser acorde a esta fortaleza de la demanda, de poco más de medio punto en enero y en febrero será todavía menor.
- variaciones en los precios de frutas y verduras no impactaban tanto al índice, porque teníamos tasas de crecimiento más elevadas.
- frenar la economía, qué va a implicar en materia del ritmo exportador, qué es lo que va a pasar en los próximos meses.
- despidos, la gente que tiene empresas podría verse tentada a recortar costos para acomodarlos a la menor venta que realiza a través de recortes de personal, pero probablemente le salga más caro el remedio que la enfermedad, porque será muy complicado después de nueve meses contratar personal para responder a una demanda creciente. Lo más útil en este tipo de escenarios es buscar ajustes de costos que puedan ser más fáciles de administrar, desde las fotocopias, hasta el café.
- cifras macroeconómicas del mercado y no tomar decisiones sin la información necesaria.
- mercados se equivocan en sus apreciaciones y a veces corrigen de forma abrupta, de golpe.
Mauricio González, director general de GEA, Grupo de Economistas Asociados y analista de Monitor
- analistas económicos, de que va a ser un año difícil.
- encuesta levantada en GEA en nivel nacional para medir las percepciones económicas, reveló que 45% de los encuestados sienten que va a mejorar la economía, pero cuando se les pregunta sobre su economía familiar y cerca de 57% de los encuestados dice que va a mejorar.
- analistas aseguran en un estudio que la economía no va a mejorar y que la situación económica en el país se va a complicar.
- tipo de cambio ha tenido altibajos.
- Telmex, por ejemplo, me parece que también fue el caso de Televisa y otras empresas más, que emitieron algunos bonos o algunos títulos financieros en los mercados del exterior, o sea fuera del país, entonces esas también son divisas que entran al país y aunque no hay una cifra oficial al respecto, bueno, pues el chiste es que el tipo de cambio vamos a decir se mantuvo con sus altibajos de todos los días, pero se mantuvo en niveles todavía razonables.
- déficit con el exterior está creciendo a tasas muy elevadas, México está cada vez requiriendo más divisas y va a llegar un momento en el que de repente las empresas mexicanas no salen a colocar títulos financieros en el exterior o si salen a colocarlos les van a cobrar una tasa de interés alta o simplemente les van a decir que no hay.
- analistas consideramos que el tipo de cambio al final de este año pudiera ser que se acercara a los 11 pesos por dólar, pero la opinión de los analistas está muy dividida.
- encarecen el precio.
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Alfredo Thorne, director de Investigación Económica y analista de Monitor
- desaceleración ya se dio, el sector manufacturero decreció 6% en el cuarto trimestre del 2000; el sector servicios decreció .4%. El primer mensaje al leer las estadísticas es que la desaceleración ya se dio, pero no es pareja en todos los sectores.
- sector externo es la variable fundamental que viene induciendo la desaceleración.
- demanda interna se viene desacelerando menos rápido.
- consumidor se contrajo hasta el 2 de julio porque pensaba que iba a haber una crisis sexenal; cuando sale el presidente Fox electo y tenemos una transición política sumamente tranquila, lo que sucede es que el consumidor masivamente va al mercado.
- economía americana se va a desacelerar hasta el segundo o tercer trimestre y de ahí se va a recuperar, pero depende mucho de la combinación de política fiscal y política monetaria.
- Banco Central, pero al apretar en exceso la política monetaria genera tasas de interés muy altas y un efecto muy pequeño sobre el déficit en cuenta corriente.
- reforma fiscal, la inflación podría terminar en 8% este año, pero esa reforma fiscal es quizá el riesgo más importante y la razón por la cual el Banco de México tendría que mantener su política restrictiva, por lo menos hasta que pase la reforma fiscal.
- depreciación tiene que venir de aquí hasta junio, porque es el momento en el cual las exportaciones se desaceleran y eso lo que hace es ampliar el déficit en balanza comercial. The Economist de la semana pasada menciona que el gran cambio en perspectivas de los inversionistas extranjeros es México con respecto al Nasdaq.
- política monetaria para enfrentar el ciclo económico es lo peor que se puede hacer.
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